Valkoinen sokeri
Raakasokeri järkyttää kotimaista haastetukea
Raakasokeri vaihteli eilen hieman Brasilian sokerintuotannon vähenemisen vauhdittamana. Pääsopimuksen huippuhinta oli 14,77 senttiä paunalta ja laski 14,54 senttiin. Pääsopimuksen lopullinen päätöskurssi nousi 0,41 % ja oli 14,76 senttiä paunalta. Keski- ja Etelä-Brasilian tärkeimmillä sokeriruo'on tuotantoalueilla sokerituotos putoaa kolmen vuoden alimmilleen ensi vuonna. Uudelleenistutusten puutteen vuoksi sokeriruo'on pinta-alayksikkösato pienenee ja etanolin tuotantoa lisätään. Kingsman arvioi, että sokerintuotanto Keski- ja Etelä-Brasiliassa vuosina 2018-19 on 33,99 miljoonaa tonnia. Yli 90 % Kiinan Tangtang-tuotannosta Keski- ja Etelä-Brasiliassa. Tämä sokerintuotannon taso tarkoittaa 2,1 miljoonan tonnin vuosittaista laskua ja on alhaisin taso sitten 31,22 miljoonan tonnin vuosina 2015-2016. Toisaalta uutinen Valtionreservin reservihuutokaupan luopumisesta sulautui vähitellen markkinoilla. Vaikka sokerin hinta laski jälleen päivän aikana, se sai takaisin menetetyn maan iltapäivän lopussa. Muista lajikkeista saatujen kokemusten perusteella uskomme, että varantojen myynti ei vaikuta markkinoiden keskipitkän aikavälin kehitykseen. Keskipitkän ja lyhyen aikavälin sijoittajat voivat odottaa hinnan vakautumista ja ostaa 1801-sopimuksen edulliseen hintaan. Mitä tulee optiosijoituksiin, spot-kauppias voi toteuttaa katetun optiosalkkuoperaation rullaamalla hieman kuvitteellista osto-optiota omistusspotin perusteella lyhyellä aikavälillä. Seuraavan 1-2 vuoden aikana katetun optiosalkun toimintaa voidaan käyttää spot-tuoton kasvattajana. Samaan aikaan arvosijoittajat voivat ostaa myös virtuaalisia osto-optioita merkintähinnalla 6300-6400. Kun sokerin hinta nousee, jotta virtuaalioptiosta tulee todellinen arvo, voit sulkea osto-option alhaisella merkintähinnalla alkuvaiheessa ja jatkaa uuden virtuaalisen osto-optiokierroksen ostamista (osto-optio merkintähinnalla 6500 tai 6600) ja valita vähitellen mahdollisuus lopettaa voitto, kun sokerin hinta nousee yli 6600 yuania / tonni.
Puuvillaa ja puuvillalankaa

Yhdysvaltain puuvilla jatkoi laskuaan, kotimainen puuvilla paine takaisinsoitto
Jääpuuvillafutuurien lasku jatkui eilen, kun huoli hurrikaani Marian mahdollisesti aiheuttamista puuvillavaurioista laantui ja markkinat odottivat puuvillan satoa. Pääasiallinen ICE1 helmikuun puuvilla laski 1,05 senttiä/punta 68,2 senttiin paunalta. Viimeisimpien USDA-tietojen mukaan syyskuun 14. päivänä vuonna 2017/18 Yhdysvaltain puuvillaverkko supistui 63 100 tonnia, ja se kasvoi kuukaudessa 47 500 tonnia ja vuosikasvu 14 600 tonnia; lähetys 41100 tonnia, kuukausittainen lisäys 15700 tonnia, vuosikasvu 3600 tonnia, mikä on 51 % arvioidusta vientimäärästä (USDA syyskuussa), mikä on 9 % korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo. Kotimaan puolella zhengmian- ja puuvillalanka olivat paineen alaisena, ja lopullinen 1801 puuvillasopimus suljettiin. Tarjous oli 15415 yuania / tonni, laskua 215 yuania / tonni. Vuoden 1801 puuvillalankasopimus suljettiin 23 210 yuania / tonni, laskua 175 yuania / tonni. Reservipuuvillan kiertokulussa mitattuna tämän viikon neljäntenä päivänä toimitettiin 30 024 tonnia ja todellinen kauppavolyymi oli 29 460 tonnia 98,12 %:n vaihtoprosentilla. Keskimääräinen kauppahinta laski 124 yuania / tonni 14 800 yuania / tonni. Syyskuun 22. päivänä suunniteltu kiertomäärä oli 26800 tonnia, josta 19400 tonnia Xinjiangin puuvillaa. Spot-hinnat pysyivät vakaina ja nousivat hieman CC-indeksin 3128b:n ollessa 15974 yuania/tonni, mikä on 2 yuania/tonni enemmän kuin edellisenä kaupankäyntipäivänä. 32 kampalangan hintaindeksi oli 23400 yuania/tonni ja 40 kampalangan 26900 yuania/tonni. Sanalla sanoen amerikkalainen puuvilla jatkoi pudotusta ja kotimaisia ​​uusia kukkia listattiin vähitellen. Tämä vaikutti Zhengin puuvillaan lyhyellä aikavälillä, ja se pysyi epävakaana keski- ja loppujaksolla. Sijoittajat voivat vähitellen ostaa edullisia, kun amerikkalaisen puuvillan huono onni on sulanut. Samaan aikaan, viime puuvillalanka paikalla vähitellen vahvistunut, voimme odottaa puuvillalangan vakiintumaan, mutta myös vähitellen ostaa edulliseen hintaan.
Papujauho

Yhdysvaltain soijapapujen viennin vahva suorituskyky
CBOT-soijapavut nousivat hieman eilen, sulkeutuen 970,6 senttiä / PU, mutta kaiken kaikkiaan edelleen laatikko shokki. Viikoittainen vientimyyntiraportti oli positiivinen. Viime viikolla yhdysvaltalaisten papujen vientimyynti oli 2338000 tonnia, mikä ylitti markkinoiden ennusteen 1,2-1,5 miljoonaa tonnia. Samaan aikaan USDA ilmoitti, että yksityiset viejät myivät 132000 tonnia soijapapuja Kiinaan. Tällä hetkellä markkinat pelaavat korkean tuoton ja vahvan kysynnän välillä. Viime sunnuntaina satoaste oli 4 % ja erinomainen ja hyvä korko oli 1 % - 59 % pienempi kuin viikko sitten. Korkean tuoton negatiivinen vaikutus odotetaan, ja vahvana jatkuva kysyntä tukee hintaa. Edelliseen verrattuna olemme suhteellisen optimistisia markkinoiden suhteen. Lisäksi USA:n tuotannon laskun myötä painopiste siirtyy vähitellen Etelä-Amerikkaan soijapapujen istutukseen ja kasvuun, ja keinotteluteema lisääntyy. Kotimaassa muutosta ei juuri tapahtunut. Satamien ja öljytehtaiden soijavarastot laskivat viime viikolla, mutta olivat edelleen korkealla tasolla samalla historian ajanjaksolla. Viime viikolla öljytehtaan käynnistysaste nousi 58,72 prosenttiin ja soijajauhon päivittäinen keskimääräinen kaupankäyntivolyymi nousi viikon takaisesta 115 000 tonnista 162 000 tonniin. Öljytehtaan soijajauhovarasto oli pienentynyt kuusi peräkkäistä viikkoa aiemmin, mutta elpyi hieman viime viikolla nousten 824900 tonnista 837700 tonniin syyskuun 17. päivänä. Öljytehtaan odotetaan jatkuvan korkealla tasolla tällä viikolla johtuen valtaviin voittoihin ja kansallispäivää edeltävään valmisteluun. Tällä viikolla kaupankäynnin ja toimituksen määrä kasvoi merkittävästi. Soijapapujauhon kauppavolyymi oli eilen 303200 tonnia, keskimääräinen kauppahinta 2819 (+ 28) ja toimitusmäärä 79400 tonnia. Soijapapujauhon odotetaan jatkavan USA:n soijapapujen seuraamista toisella puolella, ja pohja pysyy toistaiseksi vakaana nykyisellä tasolla
Soijaöljy rasvaa

Hyödyke huonompi öljyn säätö
USA:n soijapavut vaihtelivat ja nousivat hieman eilen johtuen Yhdysvaltain papujen vahvasta vientikysynnästä. Lyhyen markkinoiden sopeutumisen jälkeen vahva USA:n kysyntä rajoittaa myös taseen loppuvaraston ja varaston ja kulutuksen suhteen kasvua, ja hinta voi pysyä heikkona kausisadon alimmilleen asti. Äiti kaatui eilen. Syyskuun tuotannon, myöhempi jakso mukaan lukien, odotetaan elpyvän nopeasti. 1. päivästä 15. päivään 15. päivänä Ma-palmun vienti kasvoi 20 % kuukaudesta ja vientimäärä Intiaan ja niemimaan laski. Tämä Malaijin nousukierros on ollut suhteellisen korkea. Kun teho palautuu myöhemmässä vaiheessa, Ma panissa on suuri säätö. Kotimaiset perustekijät eivät ole juurikaan muuttuneet. Palmuöljyn varasto on 360 000 tonnia ja soijaöljyä 1,37 miljoonaa tonnia. Osakkeen valmistautuminen festivaaleja varten on siirtynyt myöhempään vaiheeseen ja transaktiovolyymit ovat vähitellen laskeneet. Myöhemmässä vaiheessa palmuöljyn saapuminen Hongkongiin lisääntyy vähitellen ja paine nousee vähitellen esiin. Hyödykefutuurien lasku jatkui eilen, lyhyt tunnelma jatkui ja öljy seurasi heikkenemistä. Toiminnassa kannattaa odottaa ja katsoa markkinatunnelmaa. Kun riski on vapautettu kokonaan, voimme harkita kasviöljyn väliintuloa vahvoilla perusteilla. Lisäksi palmuöljyn pohja heikkeni jatkuvan nousun jälkeen ja myös papuöljyn suhteellinen arvo oli suhteellisen korkealla tasolla. Myöhemmässä vaiheessa sadonpalautus oli nopeampaa, ja myös Mapan oli sopeutumisvaiheessa. Arbitraasin kannalta voidaan harkita oikea-aikaista puuttumista papupalmun tai vihannespalmun hintojen leviämiseen.
Maissi ja tärkkelys

Futuurien hinnat elpyivät hieman
Kotimainen maissin spot-hinta pysyi vakaana ja laski, joista Pohjois-Kiinan maissin syväjalostusyritysten ostohinta jatkoi laskuaan, kun taas muiden alueiden ostohinta pysyi vakaana; tärkkelyksen spot-hinta oli yleisesti ottaen vakaa, ja jotkut valmistajat laskivat noteerauksiaan 20-30 yuania/tonni. Markkinauutisten osalta voidaan todeta, että 29 syväjalostusyrityksen + porttien tärkkelysvarasto, joihin Tianxian viljavarasto keskittyy, on noussut 176900 tonniin viime viikon 161700 tonnista; 21. syyskuuta osalaina- ja takaisinmaksusuunnitelmassa oli tarkoitus vaihtaa 48970 tonnia väliaikaisesti varastoitua maissia vuonna 2013, ja todellinen kauppavolyymi oli 48953 tonnia keskimääräisen kauppahinnan ollessa 1335 yuania; China National Grain Storage Company Limitedin sovitun myyntisuunnitelman mukaan vuonna 2014 käydään kauppaa 903 801 tonnia väliaikaisesti varastoitua maissia, joiden todellinen kauppavolyymi oli 755 459 tonnia ja keskimääräinen kauppahinta 1468 yuania. Maissin ja tärkkelyksen hinnat vaihtelivat alkuvaiheessa. nousi hieman lopussa. Myöhempään vaiheeseen katsottuna, kun otetaan huomioon maissin pitkän aikavälin hintaa vastaavat tuotanto- ja markkinointialueiden korkeat hinnat, se ei edistä uuden maissin todellista kysyntää ja täydennyskysyntää. Siksi pidämme yllä laskevaa tuomiota; tärkkelyksen osalta ympäristönsuojelutarkastuksen tai heikkenemisen vaikutus huomioon ottaen tulee uutta tuotantokapasiteettia ennen ja jälkeen uuden maissin listautumisen myöhemmässä vaiheessa. Odotamme pitkän aikavälin kysynnän ja tarjonnan paranevan. Yhdessä maissin hinta-odotuksen ja syväjalostuksen mahdollisen tukipolitiikan kanssa uskomme myös, että tärkkelyksen tuleva hinta on myös yliarvioitu. Tässä tapauksessa suosittelemme, että sijoittajat voivat edelleen pitää hallussaan maissi/tärkkelysarkkia tai tärkkelysmaissin hinnan leviämisen arbitraasisalkkua tammikuun alussa ja ottaa elokuun lopun korkeimman tappion.
muna

Spot-hinnat jatkavat laskuaan
Zhihuan tietojen mukaan kananmunien hinnat jatkoivat laskuaan koko maassa, ja päätuotantoalueiden keskihinta laski 0,04 yuania / Jin ja päämyyntialueiden keskihinta laski 0,13 yuania / Jin. Kaupan seuranta osoittaa, että kauppiaiden on helppo vastaanottaa tavaroita ja hitaasti siirtää tavaroita. Kokonaiskaupan tilanne on hieman parantunut edelliseen päivään verrattuna. Kauppiaiden varasto on alhainen ja jatkaa hieman nousuaan edelliseen päivään verrattuna. Sijoittajien laskevat odotukset ovat heikentyneet erityisesti Itä-Kiinassa ja Lounais-Kiinassa Laskevat odotukset ovat vahvoja. Munien hinta jatkoi laskuaan aamulla, elpyi vähitellen iltapäivällä ja sulki jyrkästi. Päätöskurssilla mitattuna tammikuun sopimus nousi 95 juania, toukokuun sopimus 45 juania ja syyskuun sopimus oli melkein erääntynyt. Markkina-analyysistä nähdään, että kananmunien spot-hinta on jatkanut jyrkkää laskuaan lähitulevaisuudessa suunnitellusti ja futuurihinnan lasku on suhteellisesti pienempi kuin spot-hinnan ja termiinihinnan alennus on kääntynyt. preemioksi, mikä osoittaa, että markkinoiden odotukset ovat muuttuneet, toisin sanoen spot-hintojen aiempaa huipentumaa heijastavasta odotuksesta nousevaan odotukseen ennen kevätjuhlaa myöhemmällä jaksolla. Markkinakehityksen näkökulmasta markkinoiden voidaan olettaa olevan noin 4000 tammikuun hinnan pohja-alueena. Tässä tapauksessa on suositeltavaa, että sijoittajat odottavat ja katsovat.
Elävä sika

Jatka putoamista
Zhuyi.com-sivuston tietojen mukaan elävien sikojen keskihinta oli 14,38 yuania / kg, 0,06 yuania / kg alempi kuin edellisenä päivänä. Sikojen hinta jatkoi laskuaan ilman keskustelua. Saimme tänä aamuna uutisen, että teurastamoyritysten ostohinta laski 0,1 yuania/kg. Koillis-Kiinan hinta on rikkonut 7 ja päähinta on 14 yuania / kg. Sikojen hinta Itä-Kiinassa laski, ja muilla alueilla Shandongia lukuun ottamatta sikojen hinta oli edelleen yli 14,5 yuania/kg. Henan Keski-Kiinassa johti laskua, alas 0,15 yuania / kg. Kaksi järveä ovat tilapäisesti vakaita, ja valtavirran hinta on 14,3 yuania / kg. Etelä-Kiinassa hinta laski 0,1 yuania/kg, Guangdongin ja Guangxin valtavirran hinta oli 14,5 yuania/kg ja Hainan 14 yuania/kg. Lounais laski 0,1 yuania / kg, Sichuan ja Chongqing 15,1 yuania / kg. Kullan, hopean ja kymmenen legenda on juuri tällainen. Lyhyen aikavälin hinnalle ei ole suotuisaa tukea. Se on tosiasia, että myynti on lisääntynyt. Teurastamot käyttävät tilannetta hyväkseen, eikä kasvu ole ilmeistä. Sikojen hintojen odotetaan jatkavan laskuaan.
Energisointi
höyryhiiltä

Porttipisteen umpikuja, korkea hinta takaisinsoitto
Uutisten, kuten huonon yleisen mustan ilmapiirin ja politiikkaan perustuvan toimitustakuun paineen alaisena dynaamiset hiilen futuurit kääntyivät eilen jyrkästi päinvastaisiksi, kun pääsopimus 01 päättyi yökaupassa 635,6:een ja hintaero 1-5:een kaveni 56,4:ään. Mitä tulee spot-markkinoihin, joihin Kiinan kommunistisen puolueen tuleva 19. kansalliskongressi vaikuttaa, jotkin Shaanxin ja Shanxin avolouhokset ovat lopettaneet tuotannon ja vähentäneet tuotantoa. Vaikka räjähteiden sytytysrajoituksia on purettu Sisä-Mongoliassa, tuotantoalueiden tarjonta on edelleen tiukkaa ja kivihiilen hinta kaivoksessa jatkaa nousuaan. Satamien osalta hiilen hinta satamassa on edelleen korkealla tasolla. Korkeiden kustannusten ja pitkän aikavälin markkinariskien huomioimisen vuoksi kauppiaat eivät ole innostuneita tavaroiden lastaamisesta, eikä loppupään yritysten hyväksyntäaste nykyiselle korkealle hinnalle ole korkea. Qinhuangdao 5500 kcal höyrykivihiiltä + 0-702 yuania / tonni.

Uutisten perusteella kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio julkaisi äskettäin tiedonannon hiilen, sähkön, öljyn ja kaasun kuljetusten varmistamisesta, jossa todettiin, että kaikkien maakuntien, autonomisten alueiden ja kaupunkien sekä asiaankuuluvien yritysten tulisi vahvistaa kivihiilen tuotannon dynaamista seurantaa ja analysointia. kuljetusten kysyntää, löytää ja koordinoida ajoissa ratkaisemattomia toimitusongelmia ja pyrkiä varmistamaan vakaa hiilen toimitus ennen ja jälkeen Kiinan kommunistisen puolueen 19. kansalliskongressin.

Pohjoisten satamien varastot piristyivät: keskimääräinen päivittäinen kuljetusmäärä oli 575 000 tonnia, päivittäinen keskimääräinen rautatiekuljetusmäärä 660 000 tonnia, satamavarasto + 8-5,62 miljoonaa tonnia, Caofeidianin satama - 30 - 3,17 miljoonaa tonnia ja inventaario Jingtang Port of SDIC + 4-1,08 miljoonaa tonnia.

Eilen voimalaitosten päivittäinen kulutus elpyi. Kuusi suurta rannikkovoimaryhmää kulutti 730000 tonnia hiiltä, ​​yhteensä 9,83 miljoonaa tonnia hiiltä varastossa ja 13,5 päivää hiilen varastointia.

Kiinan rannikkohiilen rahtiindeksi nousi eilen 0,01 % 1172:een
Kokonaisuutena syys-lokakuussa pidettävät tärkeät kokoukset ja tuotantoalueiden ympäristönsuojelu/turvatarkastus voivat edelleen rajoittaa toimitusten vapauttamista. Vaikka loppupään voimalaitosten päivittäinen kulutus on laskenut, se on edelleen korkealla tasolla ja spot-tuki on vahva. Futuurimarkkinoilla sopimus 01 vastaa lämmityshuippusesonkia, mutta on olemassa paineita laittaa korvauskapasiteettia ajoissa ja korkea paine ilmaantuu. Meidän tulee kiinnittää huomiota ympäröivän markkinoiden yleiseen ilmapiiriin, päivittäisen kulutuksen laskuun ja kehittyneen tuotantokapasiteetin vapautumiseen.
PTA

Polyesterin tuotanto ja markkinointi yleensä, PTA heikko toiminta
Eilen hyödykkeiden yleinen ilmapiiri ei ollut hyvä, PTA oli heikko, ja pääsopimus 01 sulkeutui yökaupassa 5268:ssa ja hintaero 1-5 kasvoi 92:een. Markkinatransaktiot ovat volyymiltaan suuria, valtavirran toimittajat pääasiassa ostaa spot-tavaroita, jotkut polyesteritehtaat ovat saaneet tilauksia, markkinapohja kutistuu edelleen. Päivän sisällä pääpiste ja 01 Sopimus neuvottelivat kauppaperusteen alennuksella 20-35, varastokuitti ja 01 sopimustarjous alennuksella 30; päivän aikana 5185-5275 noudettiin, 5263-5281 toimitettiin tapahtumaan ja 5239 varastokuittia vaihdettiin.

Eilen PX-noteeraus putosi takaisin shokissa, ja CFR tarjosi 847 USD / T (-3) yössä Aasiassa ja käsittelymaksu oli noin 850. PX raportoi 840 USD / T lokakuussa ja 852 USD / T marraskuussa. Tulevaisuudessa kotimainen PX saattaa loppua varastosta, mutta sen ei odoteta olevan loppu.

PTA-laitoksen osalta Jiangsun maakunnassa 1,5 miljoonan tonnin vuosituotannon PTA-laitoksen peruskorjausaikaa on pidennetty noin 5 päivällä. Huabinin No.1-tuotantolinjan PTA-yrityksen ensimmäinen laiva PX on saapunut Hongkongiin äskettäin, mutta varastosäiliöasiat eivät ole täysin toteutettu, ja sen odotetaan alkavan varovaisesti marraskuussa; PTA-yritys Fujianin maakunnassa on allekirjoittanut saneeraussopimuksen, ja käynnistysprosessi saattaa nopeutua siihen mennessä, ja alustavan suunnitelman mukaan osan tuotantokapasiteetista käynnistetään uudelleen neljännellä vuosineljänneksellä.

Loppupään puolella Jiangsun ja Zhejiangin polyesterilangan kokonaistuotanto ja myynti oli vielä eilen, keskimäärin 60-70 % noin klo 15.30; suorakehruisen polyesterin myynti oli keskinkertaista ja loppupää tarvitsi vain täydennystä, suurin osa tuotannosta ja myynnistä oli noin 50-80 %.

Kaiken kaikkiaan PTA-laitoksen huolto syyskuusta lokakuuhun yhdistettynä alhaiseen polyesterivarastoon ja korkeaan kuormitukseen, lyhyen aikavälin kysynnän ja tarjonnan rakenne on edelleen tuettu. Futuurisopimuksen 01 osalta PX:n tuki kustannuspuolella oli kuitenkin heikko viimeisellä neljänneksellä. Omien uusien ja vanhojen laitteiden marraskuusta joulukuuhun aiheuttaman paineen alla korkeita prosessointikustannuksia oli vaikea ylläpitää ja PTA-soittopaine säilyi. Meidän tulee kiinnittää huomiota hyödykemarkkinoiden yleiseen ilmapiiriin, loppupään polyesterin tuotantoon ja myyntiin ja varaston muutoksiin sekä öljyn kansainvälisiin hintoihin.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 saattaa vakiintua lyhyellä aikavälillä
Mitä tulee viimeaikaiseen laskuun (1) 1801 hintaero tehokkaaseen regressioon, elokuun tiedot olivat pitkiä odotuksia alhaisemmat, mikä vahvistaa lyhyiden positioiden heikkoa kysyntää (2) tarjontapuolen levy heikkeni. (3) Kumiteollisuudessa suurin osa lyhyistä positioista levyn kokoonpano, ei-standardi sarjaa, kolme suuntausta samaan, jolloin 11 kaupankäyntipäivää palata 800 pistettä. 2. Lyhyellä aikavälillä uskon, että 14500-15000 pysyy ja palautuu nähdäkseen koko teollisuustuotteen ja mustan.

PE?

Ennen festivaaleja tavaranvalmistuksen kysyntää on vielä purettava, ja sisäinen ja ulkoinen roikkuminen ylösalaisin laajenee ja makro- ja hyödykeilmapiiri heikkenee ja paineita on edelleen lyhyellä aikavälillä

Syyskuun 21. päivänä Sinopecin LLD vapaasti tehtaalla -hintaa Pohjois-Kiinassa, Itä-Kiinassa, Keski-Kiinassa, PetroChinassa, Itä-Kiinassa, Etelä-Kiinassa, Varsinais-Kiinassa ja Luoteis-Kiinassa alennettiin 50-200 yuania/tonni, ja halpahintamarkkinoilla. hinta Pohjois-Kiinassa laski takaisin 9350 yuania / tonni (hiilikemianteollisuus). Tällä hetkellä l1801 litraa vettä Pohjois-Kiinassa myytiin spot-hintaan 170 yuania / T. petrokemian tehtaiden vapaasti tehtaalla -hintaa alennettiin laajalla alueella. Kauppiaita oli enemmän, jotka toimittivat tavaroita käänteisillä markkinahinnoilla, ja loppupään vastaanottoaiko oli yleinen. Edullisten tavaroiden kysyntä on kuitenkin lisääntynyt, ja paine spot-puolella on edelleen olemassa; lisäksi 20. syyskuuta CFR Kaukoidän halpa hinta vastaa RMB 9847 / T, ulkoiset markkinat roikkuvat ylösalaisin 327 yuania / T, ja spot-hinta on edelleen ylösalaisin 497 yuania / T. potentiaalia ulkoinen tuki vaikuttaa tuontivolyymiin edelleen lokakuussa; Mitä tulee toisiinsa liittyvien tuotteiden hintaeroon, hintaero hd-lld:n ja ld-lld:n välillä on 750 yuania / T ja 650 yuania / T, ja niihin liittyvät tuotteet levyyn. mahdollisuudet ovat vielä pienemmät. Kaiken kaikkiaan hintahajauttamisen näkökulmasta potentiaalinen tuki ulkopuolisille markkinoille on vahvistunut, paineet lähituotteisiin ovat edelleen hellittäneet ja spot-puolen paine on vähitellen laantunut hintojen laskun myötä. Vaikka futuurihintojen jyrkkä lasku hillitsee edelleen lyhyen aikavälin kysyntää Yhdysvaltain keskuspankin mittakaavavähennyksen ja yleisen hyödykeilmapiirin heikkenemisen vuoksi, lomavalmiiden tavaroiden kysyntä todennäköisesti vapautuu.

Kysynnän ja tarjonnan näkökulmasta PetroChinan varastot putosivat edelleen noin 700 000 tonniin eilen, ja petrokemian tuotteet jatkoivat voittojen myyntiä varastoon ennen festivaaleja. Lisäksi lyhyen aikavälin painetta lisäsi keskitetty aikaisen suojauksen konsolidointipisteen vapauttaminen sekä viimeaikainen makro- ja hyödykeilmapiirin heikkeneminen. Nämä kielteiset vaikutukset kuitenkin sulautuvat vähitellen varhaisessa hintojen laskussa. Lisäksi loppupäässä on lähitulevaisuudessa kysyntää festivaalia edeltävälle tavaravalmistelulle Tasaistuttuaan kysynnän todennäköisyys ilmaantuu. Lisäksi sisäistä ja ulkoista inversiota laajennetaan, epästandardien tuotteiden painetta kevennetään ja spot-paine sulautuu vähitellen markkinoiden toimesta ja todennäköisyys kysynnän piristymiselle on edelleen myöhempi aika (varasto ennen festivaaleja). Siksi ehdotetaan, että odotamme kevyen varastokokeilun mahdollisuutta ennen festivaaleja ja pidämme lyhyet positiot huolellisesti varhaisessa vaiheessa. On arvioitu, että l1801:n päähintaluokka on 9450-9650 yuania / tonni.

PP?

Makro- ja hyödykeilmapiiri heikentynyt, laitteen uudelleenkäynnistyspaine ja hintaerojen tuki, osakekysyntä, PP:n varovainen harha

Syyskuun 21. päivänä kotimaisen Sinopecin Pohjois-Kiinan, Etelä-Kiinan ja PetroChinan Etelä-Kiinan alueiden vapaasti tehtaalla -hintoja alennettiin 200 yuania/tonni, Itä-Kiinan halpahinnat jatkoivat laskuaan 8500 yuania/tonni, hinnannousu. pp1801 Itä-Kiinan spotissa kaventui 110 yuaniin / T, futuurihintoihin kohdistui paineita, kauppiaat lisäsivät lähetyksen purkamista, loppupään tarjouksia tarvittiin vain ostaa, alhainen hintalähde sulautui ja spot-paine keveni. loppuhinta jatkoi nousuaan 8100 yuania/tonni, jauheen tukihinta oli noin 8800 yuania/tonni, eikä jauheella ollut voittoa, joten vaihtoehtoinen tuki heijastuisi vähitellen. Lisäksi 20. syyskuuta CFR Kaukoidän halpa ulkoinen hinta RMB hinta laski hieman 9233 yuania / tonni, pp1801 käännettiin 623 yuania / tonni, ja nykyinen varasto oli 733 yuania / tonni. Vientiikkuna on avattu ja ulkoinen tuki vahvistuu edelleen. Hintahajauttamisen näkökulmasta pohja pysyy suhteellisen matalana, tavaran tarjonta jähmettyy ja spot on taaksepäin, mikä tukahduttaa markkinoita. Lähitulevaisuudessa myös kauppiaat ovat lisänneet lähetysponnistelujaan ja lyhyen aikavälin paineet ovat lisääntyneet. Hintakorjauksella voidaan kuitenkin pikkuhiljaa lievittää jälkimarkkinoiden painetta ja loppupään tavaroiden vastaanottohalu on elpynyt. Lisäksi sekä paneeli että spotti ovat jatkaneet roikkumista ylösalaisin ulkomarkkinoilla suurella marginaalilla ja paneeli on myös lähellä Powderia tuen sijaan, kokonaistoiminta voi heikentyä, ja myös hintaerotuki vahvistuu .

Kysynnän ja tarjonnan näkökulmasta PP-laitoksen huoltoaste vakiintui tilapäisesti 14,55 %:iin ja vetosuhde tilapäisesti 28,23 %:iin. Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery ja Haiwei Petrochemical Co., Ltd. suunnittelevat kuitenkin käynnistävänsä uudelleen lähitulevaisuudessa. Lisäksi uutta tuotantokapasiteettia vapautetaan asteittain (Ningmei vaihe III, Yuntianhua (600096, Lisäksi tällä hetkellä pohja on vielä alhainen ja 01-sopimuksessa vahvistettu tavaratarjonta on vähitellen palannut paikalleen. Kuitenkin, Tämä osa paineista on sulanut hinnan laskun myötä. Viime aikoina muovineuloksen kysyntä on ollut matalalla tasolla 11. festivaali Tällä hetkellä PP on edelleen painetta paikalla puolella Jatka sulattaa pelin välillä kausiluonteinen rebound kysynnän ja ruoansulatusta, joten lyhyen aikavälin levy tai varovaisesti lyhyen aikavälin, keskittyen tukemaan kysynnän elpymistä. , sisäinen ja ulkoinen ylösalaisin ja jauhe korvaaminen On arvioitu, että tämän päivän pp1801 hintaluokka on 8500-8650 yuania / tonni.
metanoli

MEG laski, olefiinitulos alhainen & Discount spot, tuotantoalue tiukka, metanoli lyhyt varovainen

Spot: 21. syyskuuta metanolin spot-hinta nousi ja laski toistensa kanssa, josta Taicangin halpahinta oli 2730 yuania / tonni, Shandongin, Henanin, Hebein, Sisä-Mongolian ja Lounais-Kiinan spot-hinta oli 2670 (-200), 2700 (-200), 2720 (-260), 2520 (-500 rahtia) ja 2750 (-180 rahtia) yuania / tonni, ja toimitettavien tavaroiden halpahinta tuotantoalueella oli 2870- 3020 yuania / tonni, ja tuotannon ja markkinoinnin arbitraasi ikkuna suljettiin kokonaan 01 paria Taicang jatkoi roikkua ylösalaisin 32 yuania / tonni. Ottaen huomioon tuotannon ja markkinoinnin arbitraasiikkunan jatkuvan sulkemisen, tällä on epäilemättä epäsuora tuki porttipisteelle ja levylle;

Sisäinen ja ulkoinen hintaero: 20. syyskuuta CFR Kiinan spot RMB-hinta laski jälleen 2895 yuania / tonni (mukaan lukien 50 sataman sekalaiset maksut), ma801 käänteinen ulkoinen hinta 197 yuania / T, Itä-Kiinan spot käänteinen ulkoinen hinta 165 yuania / T- ja ulkoisten markkinoiden tukea kotimaisille spoteille ja levyille vahvistettiin.

Kustannukset: Ordosin (600295, diagnoosiyksikkö) ja 5500 dakakoun hiilen hinta Jiningissä Shandongin maakunnassa oli eilen 391 ja 640 yuania/tonni, ja paneelin pintaa vastaava hinta oli 2221 ja 2344 yuania/tonni. Lisäksi Sichuan Chongqingin kaasupään metanolin hinta oli 1830 yuania/tonni Itä-Kiinassa ja koksiuunikaasun hinta Pohjois-Kiinassa oli 2240 yuania/tonni Itä-Kiinassa;

Nouseva kysyntä: levyn käsittelymaksun suhteen PP + MEG laski jälleen 2437 yuania / tonni, edelleen suhteellisen korkealla tasolla. Kuitenkin levy- ja spot-käsittelykustannukset pp-3 * ma laskivat jälleen 570 ja 310 yuania / T. Eilen Megin levy putosi jyrkästi, mikä lisäsi PP:n naamioituessa tuomaa painetta;

Kaiken kaikkiaan futuurien hinnat jatkoivat jyrkkää laskuaan eilen, mikä johtui pääasiassa MEG:n ja Federal Reserven laskusta, mikä johti jyrkästi laskevaan trendiin yleisessä hyödykeilmapiirissä. Lisäksi PP kohtaa edelleen paineita uuden tuotantokapasiteetin, laitteiden uudelleenkäynnistyksen ja levyn jähmettymispisteen ulosvirtauksesta lyhyellä aikavälillä. Merkkejä peruspaineen asteittaisesta lieventymisestä on kuitenkin havaittavissa, ja spot-hinta on edelleen vakaa, levypeitetyn spotin laajenemisen ja Brunein laitteiden suunnitellun pysäköinnin myötä. Sekä positiivinen tuki merenkulkuhallinnon asiakirjojen vahvistamisen jälkeen, myös Itä-Kiinan satamien varastot putosivat tällä viikolla korkealle. On varovaista olla lyhyt lyhyellä aikavälillä, eikä ole suositeltavaa jahtaa lyhyttä. On arvioitu, että ma801:n päivittäinen hintaluokka on 2680-2750 yuania / tonni.
raakaöljy

Markkinafokus OPEC jmmc kuukausittainen kokous

Markkinauutisia ja tärkeitä tietoja

WTI-raakaöljyfutuurit marraskuussa laskivat 0,14 dollaria eli 0,28 % 50,55 dollariin tynnyriltä. Brentin marraskuun raakaöljyfutuurit nousivat 0,14 dollaria eli 0,25 % 56,43 dollariin tynnyriltä. NYMEXin lokakuun bensiinin futuurit suljettiin hintaan 1,6438 dollaria/gallona. NYMEXin lokakuun lämmitysöljyfutuurit suljettiin hintaan 1,8153 dollaria/gallona.

2. On raportoitu, että tuotannon vähentämisvalvontakokous pidetään Wienissä perjantaina klo 16.00 Pekingin aikaa. Kokouksen isännöi Kuwait ja johon osallistuu virkamiehiä Venezuelasta, Algeriasta, Venäjältä ja muista maista. Kokouksessa keskustellaan muun muassa tuotannon vähentämissopimuksen jatkamisesta ja viennin seurannasta vähennyksen toteutumisasteen arvioimiseksi, Reuters raportoi. OPECin edustaja kuitenkin sanoi, että tällä hetkellä kaikki maat eivät ole päässeet yhteisymmärrykseen tuotannon vähentämissopimuksen jatkamisesta, ja kaikesta on vielä keskusteltava.

Venäjän energiaministeri: OPEC ja OPECin ulkopuoliset maat keskustelevat raakaöljyn viennin sääntelystä Wienin kokouksessa. Markkinauutisten mukaan OPECin tekninen komitea ehdotti, että öljyntuottajamaiden ministerit valvoisivat raakaöljyn vientiä tuotannonvähennyssopimuksen täydennyksenä.

4. Goldman Sachs: OPEC-neuvottelujen ei odoteta jatkavan öljyntuotannon vähentämissopimusta, mutta on liian aikaista tehdä johtopäätöksiä. Uskotaan, että OPECin öljyntuotannon vähentämistä valvova komitea ei ehdota tuotannon vähentämissopimuksen jatkamista tällä viikolla. Nykyiset vahvat perustekijät tukevat Goldmanin toistamista sen odotuksesta, että öljyn jakelu nousee 58 dollariin barrelilta vuoden loppuun mennessä.

Tankertracker: OPEC-raakaöljyn viennin odotetaan laskevan 140 000 B/D 23,82 miljoonaan B/D:iin lokakuun 7. päivänä.

L. investointilogiikka

Viime aikoina markkinat ovat keskittyneet OPECin kuukausittaiseen jmmc-kokoukseen, ja useat markkinat kiinnittävät enemmän huomiota kysymyksiin: 1. Jatketaanko tuotannon vähentämissopimusta; 2. Miten tuotannon vähentämissopimuksen toimeenpanoa ja valvontaa tehostetaan ja seurataanko vientiindikaattoreita? 3. Liittyvätkö Nigeria ja Libya tuotannon vähentämisryhmään? Yleisesti ottaen tämän vuoden merkittävän öljyvarastojen vuoksi OPEC ei ehkä harkitse tuotannon vähentämissopimuksen jatkamista tällä hetkellä, mutta ei ole poissuljettua, että ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä pidetään välikokous. laajentaa tuotannon vähentämistä. Arvioimme, että jmmc:n kokouksessa tänään keskitytään siihen, miten tuotannon vähentämisen valvontaa ja toteutusta voidaan vahvistaa. Vientivolyymien valvonnassa on kuitenkin vielä monia teknisiä ongelmia ratkaistavaksi. Tällä hetkellä Nigerian ja Libyan tuotantoa ei ole täysin palautettu normaalille tasolle, joten tuotannon vähenemisen todennäköisyys ei välttämättä ole suuri.
asfaltti

Hyödykemarkkinoiden yleinen laskusuhdanne, asfaltin spot-toimitus parani
Yleiskatsaus näkymistä:
Yleinen hyödykefutuurimarkkina osoitti eilen laskutrendiä: koksihiili ja ferrosiili putosivat yli 5 %, kemiantuotteet yleensä putosivat, metanoli yli 4 %, kumi ja PVC yli 3 %. Tietyt asfalttifutuurit säilyttivät laskevan trendin päiväkaupan aikana. Pääsopimuksen 1712 päätöskurssi eilen iltapäivällä oli 2438 yuania / tonni, mikä oli 34 yuania / tonni pienempi kuin eilinen selvityshinta, laskun ollessa 1,38% 5500 kättä. Tähän taantumaan vaikuttaa enemmän hyödykemarkkinoiden yleinen ilmapiiri, eikä asfaltin perustekijät heikkene entisestään.

Spot-markkinat pysyivät vakaina, ja valtavirran kauppahinnat olivat Itä-Kiinan markkinoilla 2400-2500 yuania/tonni, Shandongin markkinoilla 2350-2450 yuania/tonni ja Etelä-Kiinan markkinoilla 2450-2550 yuania/tonni. Tällä hetkellä, ympäristövalvonnan päätyttyä, alajuoksun tienrakennusta palautetaan vähitellen. Shandongin ympäristövalvonnan päätyttyä jalostamotoimitukset ovat parantuneet, ja myös Itä-Kiinan alue on vähitellen toipumassa. Tällä alueella sataa kuitenkin paljon, eikä määrää ole julkaistu. Pohjois-Kiinassa kauppiaat valmistelevat tavaroita aktiivisemmin ennen kansallispäiväjuhlaa ja kokonaislähetystilanne on hyvä Kaasun kunto on hyvä ja kokonaistoimitus suhteellisen sujuvaa. Tällä hetkellä rakentamisaika Pohjois-Kiinassa on lähes kuukausi lokakuun puolivälistä kymmeneen viimeiseen päivään. Ympäristövaikutukset tien rakentamisessa hidastuvat ja asfalttikysynnän tukemiseksi pitäisi lähitulevaisuudessa tehdä kiireisiä töitä. Kansallispäivän lähestyessä Shandongin, Hebein, Koillis- ja muiden alueiden keskitettyjen varastojen tilanne on vähitellen helpottanut jalostamoiden varastopaineita. Kustannuspuolella pisteasfaltti on ollut suhteellisessa asemassa. Raakaöljyn hinnan nostamisen jälkeen jalostamon teoreettinen voitto laski viime viikolla 110 yuania 154 yuaniin/tonni, ja tilaa spot-hinnan edelleen alaspäin säätämiseen on suhteellisen vähän. On kuitenkin huomioitava, että kysyntäpuolen ympäristönsuojelutekijöiden vaikutuksesta ja talven ilmansaasteiden hallinnasta johtuen tulevaisuuden kysyntä voi olla odotettua pienempi. Lisäksi tämän vuoden loppuun mennessä asfaltinjalostuksen tuotantokapasiteettia eri alueilla lisätään huomattavasti ja asfaltinjalostuksen tuotantokapasiteettia lisätään merkittävästi.

Kaiken kaikkiaan perinteisen sesongin asfalttikysyntään verrattuna jyrkälle laskulle on rajallisesti tilaa. Tulevaisuudessa loppupään rakentamisen elpyessä odotetaan kasvavan lisää.

Strategiaehdotukset:
2500 yuania hinta, bargain pitkä, kiinnitä huomiota kuukausittaisen hintaeron muutokseen.

Strategian riski:
Asfalttia tuotetaan liikaa, tarjontaa on yli vapautettu, ja öljyn kansainvälinen hinta vaihtelee suuresti.

Määrälliset vaihtoehdot
Soijapapujauhon laaja myynti voi vähitellen lakata voittamasta, ja sokerin epäsuora volatiliteetti kasvaa
Soijapapuruokavaihtoehdot

Tammikuun pääsopimuksena soijajauhon futuurien hinta jatkoi vaihtelua 21. syyskuuta, ja päivähinta suljettiin 2741 yuania / tonni. Päivän kaupankäyntivolyymi ja positio olivat 910000 ja 1880000.

Soijajauhooptioiden kaupankäyntivolyymi pysyi tänään vakaana, kokonaisliikevaihto oli 11300 kättä (yksipuolinen, sama alla) ja positio 127700. Tammikuussa sopimusvolyymi oli 73 % koko sopimusliikevaihdosta ja positio oli 70 % kaikista sopimustehtävistä. Soijajauhovaihtoehdon yksipuolinen positiorajoitus kevennettiin 300:sta 2000:een ja markkinoiden transaktioaktiivisuus lisääntyi merkittävästi. Soijajauhon myyntioptioiden volyymin suhde osto-optioiden volyymiin siirrettiin 0,52:een ja myyntioptio-aseman suhde osto-optio-asemaan pidettiin 0,63:ssa, ja mielipide pysyi neutraalina ja optimistisena. Markkinoiden odotetaan säilyvän kapealla heilahtelualueella ennen kansallispäivää.

USDA:n kuukausittaisen kysynnän ja tarjonnan raportin julkaisun jälkeen implisiittisen volatiliteetti laski edelleen. Tammikuussa soijajauhooption kiinteän arvoisen sopimuksen merkintähinta nousi 2750:een, implisiittisen volatiliteetin lasku jatkui 16,94 prosenttiin ja ero implisiittisen volatiliteetin ja 60 päivän historiallisen volatiliteetin välillä kasvoi –1,83 prosenttiin. USDA:n kuukausittaisen kysynnän ja tarjontaraportin syyskuussa julkaisemisen jälkeen tilanne, jossa implisiittinen volatiliteetti poikkeaa historiallisesta volatiliteetista, saattaa päättyä, ja levyn hinnan odotetaan ylläpitävän pientä vaihtelua ja implisiittisen volatiliteetti on melko alhaisella tasolla. . Laajajakoisten optioiden (m1801-c-2800 ja m1801-p-2600) positiota ehdotetaan myytävän askel askeleelta, jotta vältytään viikonlopun aiheuttamasta lisääntyneestä volatiliteetista. Voitto ja tappio laaja-alaisten optioiden myynnistä on 2 yuania/osake.
Sokerivaihtoehdot

Valkoisen sokerin futuurien tammikuun pääsopimuksen hinta laski 21. syyskuuta ja päivähinta oli 6135 yuania / tonni. Tammikuun kaupankäyntivolyymi oli 470000 ja positio 690000. Vaihdon volyymi ja positio pysyivät vakaina.

Sokerioptioiden yhteenlaskettu kaupankäyntivolyymi oli tänään 6700 (yksipuolinen, sama alla), ja kokonaispositio oli 64700. Myös sokerioption yksipuolinen positiolijaa kevennettiin 200:sta 2000:een, ja option kaupankäyntivolyymi ja -positio kasvoivat. merkittävästi. Tällä hetkellä sopimusvolyymi tammikuussa oli 74 % ja positio 57 %. Tämän päivän sokerioptioiden kokonaiskaupan volyymi PC_ Ratio siirtyi 0,66:een, asema PC_ Suhde pysyi 0,90:ssa ja valkoisen sokerin optioiden aktiivisuus laski jälleen_ Ration kyky reagoida tunteisiin on rajallinen.

Tällä hetkellä sokerin 60 päivän historiallinen volatiliteetti on 11,87 %, ja tasa-arvoisten optioiden implisiittinen volatiliteetti tammikuussa on noussut 12,41 prosenttiin. Tällä hetkellä tasa-arvoisten optioiden implisiittisen volatiliteetin ja historiallisen volatiliteetin välinen ero on pienentynyt 0,54 prosenttiin tammikuussa. Volatiliteetti kasvaa ja myyntioptiosalkun riski kasvaa. On suositeltavaa pitää leveävälisen option (myy sr801p6000 ja sr801c6400) asema varoen ja kerätä option aika-arvo. Nykyään laajan valikoiman salkun (sr801p6000 ja sr801c6400) voitto ja tappio on 4,5 yuania/osake.
TB

"Scale vähennys" pöly laskeutui, käteislainojen tuotto nousi Kiinaan

Markkinakatsaus:
Valtion joukkovelkakirjalainojen futuurit vaihtelivat koko päivän alempana, useimmat suljettiin, eikä markkinatunnelma ollut korkea. Viisivuotinen pääsopimus tf1712 päättyi 0,07 % alempana 97 450 juaniin, ja kaupankäyntivolyymi oli 9179, mikä on 606 vähemmän kuin edellisenä kaupankäyntipäivänä, ja 64582 positiota, 164 vähemmän kuin edellisenä kaupankäyntipäivänä. Kolmen sopimuksen transaktioiden kokonaismäärä oli 9283, laskua 553, ja 65486 sopimuksen kokonaismäärä pieneni 135:llä. 10 vuoden pääsopimus t1712 suljettiin 0,15 % 94,97 juaniin ja liikevaihto 35365, lisäystä 7621 ja laskua 74 kädellä asemassa 75017. Kolmen sopimuksen transaktioiden kokonaismäärä oli 35586, lisäystä 7704 ja 76789 sopimuksen kokonaispositio laski 24:llä.

Markkina-analyysi:
Yhdysvaltain keskuspankin FOMC:n syyskuussa antama lausunto osoitti, että asteittainen passiivisen mittakaavan lasku aloitettiin tämän vuoden lokakuussa, samalla kun viitekorko pysyi ennallaan 1 prosentista 1,25 prosenttiin. Vuonna 2017 korkojen odotetaan nousevan uudelleen, mikä johtaa markkinoiden jatkuvaan pelkoon rahapolitiikan kiristymisestä lyhyellä aikavälillä. Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto nousi jyrkästi, ja kotimaisten pankkien välisten käteislainojen tuottoon vaikutti johtavuus ja korotusaluetta laajennettiin. Kiinan keskuspankin odotetaan laskevan keskuspankin neutraalia ohjauskorkoa viimeisellä neljänneksellä, mutta Kiinan keskuspankin maltillinen koronnosto ei vaikuta siihen.

Vakauden ylläpitämisen perussävy pysyy entisellään ja pääoma hidastuu päivä päivältä: keskuspankki toteutti torstaina 40 miljardin 7 päivän ja 20 miljardin 28 päivän käänteisiä takaisinostooperaatioita torstaina ja tarjousvoittokorko. korot olivat 2,45 % ja 2,75 %, jotka olivat samat kuin viime kerralla. Samana päivänä oli 60 miljardia käänteistä takaisinostoa, mikä kompensoi täysin rahastojen maturiteettia. Keskuspankin avomarkkinasuojaus erääntyy kahtena peräkkäisenä päivänä säilyttäen entiseen vakauden sävyyn. Suurin osa pankkien välisten panttien repokoroista laski ja rahastot hidastuivat vähitellen. Likviditeettipaineen helpottua markkinoilla ei kuitenkaan edelleenkään ollut kaupankäyntiinnostusta, mikä viittaa siihen, että markkinarahastot olivat edelleen varovaisia ​​Fedin mittakaavavähennyksen alkamisen ja ennen vuosineljänneksen MPa-arvioinnin päättymistä.

CDB-obligaatioiden vahva kysyntä, tuonti- ja vientipankkilainojen heikko kysyntä: Kiinan kehityspankin 3 vuoden kiinteäkorkoisten lisälainojen tarjousvoitto on 4,1970 %, tarjouskerroin 3,75, 7 vuoden kiinteän koron tarjousvoittotuotto lisälainojen korko on 4,3486 % ja tarjouskerroin 4,03. 3 vuoden kiinteäkorkoisen lisälainan tarjousvoitto on 4,2801 %, tarjouskerroin on 2,26, 5 vuoden kiinteäkorkoisen lisälainan tarjouskerroin on 4,3322 %, tarjouskerroin 2,21, 10 vuoden kiinteäkorkoisen lisälainan tarjouskerroin on 4,3664 %, tarjouskerroin on 2,39. Alkumarkkinoilla tarjouskilpailutulokset ovat jakautuneet, ja Kiinan kehityspankin kaksivaiheisen joukkovelkakirjalainan tarjousvoittotuotto on Kiinan kansallisen kehityspankin arvostusta alhaisempi ja kysyntä on vahvaa. Tuonti- ja vientipankin kolmivaiheisten joukkovelkakirjalainojen tarjousvoittotuotto on kuitenkin enimmäkseen Kiinan joukkovelkakirjojen arvostusta korkeampi ja kysyntä heikkoa.

Käyttöehdotukset:
Yhdysvaltain keskuspankin mittakaavan kutistuvat saappaat on otettu virallisesti käyttöön, ja Federal Reserve on osoittanut asenteen "lähellä kotkaa ja kaukana kyyhkystä". Vaikka kotimaisten valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto on korkeampi Yhdysvaltain velan johtavan vaikutuksen vuoksi, suurin ristiriita joukkovelkakirjamarkkinoilla on edelleen likviditeetti. Keskuspankki on asettanut vakaan ja neutraalin likviditeetin varhain aamulla. Lisäksi Kiinan neljännen vuosineljänneksen talousennusteen vaikutuksesta keskuspankki ei todennäköisesti seuraa rehujen korkoja. Ulkomaisen johtavan riskin vaikutusaika on rajallinen. Suurin osa pankkien välisten panttien repokoroista laski ja rahastot hidastuivat vähitellen. Likviditeettipaineen helpottua markkinoilla ei kuitenkaan edelleenkään ollut kaupankäyntiinnostusta, mikä viittaa siihen, että markkinarahastot olivat edelleen varovaisia ​​Fedin mittakaavavähennyksen alkamisen ja ennen vuosineljänneksen MPa-arvioinnin päättymistä. Säilytä neljänneksen lopun aikaisen velan kapea shokkiarvio ennallaan.

Vastuuvapauslauseke: Huatai-futuurit ovat kokoaneet ja analysoineet tämän raportin tiedot, jotka kaikki ovat julkaistuista tiedoista. Raportissa esitetyt tietoanalyysit tai mielipiteet eivät ole sijoitusehdotuksia. Sijoittajat kantavat selonteon mielipiteiden perusteella tehdyn arvion ja mahdolliset tappiot.